新能源汽車（BEV+PHEV）已于2010年前推出。自2012年以來，新能源汽車在全球的銷量從12.5萬輛迅速增長到2022年的1065萬輛。預(yù)計(jì)2023年將超過1400萬輛。

它與鋰電池行業(yè)相關(guān)。有數(shù)據(jù)顯示，2023年1-6月，世界新能源汽車銷量達(dá)到954萬輛，累計(jì)滲透率達(dá)到7%，讓我們來了解一下鋰電池行業(yè)與新能源汽車的關(guān)系。

 

 

世界鋰電池的巨大變化

 

中國市場

2022年，中國新能源汽車銷量繼續(xù)保持高增長。近年來，我國新能源汽車銷量保持正增長態(tài)勢。中國在鋰電池行業(yè)取得了巨大進(jìn)步。

隨著2022年各車企新車型的推出，新能源汽車消費(fèi)市場仍呈現(xiàn)火熱態(tài)勢。2022年中國新能源汽車銷量達(dá)到688.7萬輛，同比增長93.4%。

 

歐洲市場

數(shù)據(jù)顯示，2020年在歐盟注冊的乘用車中，只有21%符合標(biāo)準(zhǔn)碳排放標(biāo)準(zhǔn)。2035年起，實(shí)現(xiàn)汽車零排放，實(shí)現(xiàn)汽車電氣化全面轉(zhuǎn)型。此外，歐洲國家將重點(diǎn)放在鋰電池行業(yè)，以尋找更多支持新能源汽車的方法。

 

美國市場

美國市場新能源汽車整體發(fā)展相對緩慢，2022年銷量迎來快速增長。與歐洲和中國新能源汽車的快速發(fā)展不同，美國市場的新能源汽車整體增長速度相對較慢。鋰電池產(chǎn)業(yè)在美國也很發(fā)達(dá)。

美國本土車企和海外車企的電動(dòng)化進(jìn)程有望加快。美國汽車公司加快了電動(dòng)化進(jìn)程。福特計(jì)劃在2030年將電動(dòng)化率提高40%。2035年實(shí)現(xiàn)輕型汽車零排放。同時(shí)，與SKI和LG分別成立了電池生產(chǎn)公司。

另一方面，歐洲、日本和韓國的汽車公司也增加了對美國市場的投資。2030年在美國銷售的汽車中，有一半是全電動(dòng)車型。本田2040年北美的電動(dòng)化率達(dá)到100%?，F(xiàn)代汽車在2025年前，它在美國市場投資74億美元，布局電氣化轉(zhuǎn)型。

 

 

中國電池產(chǎn)業(yè)鏈成為世界領(lǐng)先者

在汽車電動(dòng)化的趨勢下，世界動(dòng)力電池裝機(jī)容量迅速上升。得益于汽車在中國和歐洲市場的快速發(fā)展，2016年以來，全球新能源汽車銷量快速增長。它們都與鋰電池行業(yè)有關(guān)。

這得益于以磷酸鐵鋰和三元鋰電池為代表的動(dòng)力電池裝機(jī)容量。2022年，世界動(dòng)力電池裝機(jī)容量達(dá)到515.9GWh，同比增長65.83%。相應(yīng)的中國動(dòng)力電池裝機(jī)容量達(dá)到294.6GWh，同比增長90.7%，超過了世界平均增速，占據(jù)了世界電池裝機(jī)量的近一半以上。

中國公司后來排名上升，寧德時(shí)代在世界動(dòng)力電池出貨排行榜上排名第一。寧德時(shí)代已連續(xù)多年占據(jù)全球動(dòng)力電池出貨量榜首。2022年，其全球市場份額達(dá)到37%。2023年，公司市場份額在公司海外客戶量中的市場份額穩(wěn)步上升，并進(jìn)一步拉開了與后者的差距。

總的來說，全球前十大動(dòng)力電池公司都是中國公司的五個(gè)席位，包括寧德時(shí)代、比亞迪、國軒高科、中航鋰業(yè)、遠(yuǎn)景能源等。剩下的五家動(dòng)力電池公司分布在日本和韓國，這再次反映了中國強(qiáng)大的市場地位，日本和韓國在鋰電池產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域。

鋰電池行業(yè)加速洗牌，行業(yè)集中度持續(xù)提升。2016年，中國動(dòng)力電池公司超過300家，截至2022年12月，中國新能源汽車市場共有54家動(dòng)力電池公司實(shí)現(xiàn)了汽車裝載設(shè)施，這一數(shù)字比去年同期進(jìn)一步減少。但對于鋰電池行業(yè)來說，這仍然是一個(gè)充滿希望的未來。

從行業(yè)集中度來看，2017年以來，中國動(dòng)力電池裝機(jī)量排名前十的公司穩(wěn)步提升。73.0%、83.6%、91.7%。與中國市場類似，全球動(dòng)力電池裝機(jī)容量也呈現(xiàn)集中提升趨勢，CR10的總市場份額超過90%。鋰電池產(chǎn)業(yè)發(fā)展良好。

 

 

電池材料主流

 

正極材料

正極材料出貨量穩(wěn)步增長，磷酸鐵鋰出貨量占比大幅提升。受益于下游動(dòng)力電池的需求，2023上半年正極材料出貨量115萬噸,同比增長50%。從細(xì)分材料來看,磷酸鐵鋰材料占比提升至66%,三元材料占比下降至26%。據(jù)GGII測算,2023上半年磷酸鐵鋰電池成本降幅在0.2-0.25元/Wh,而同期NCM523鋰電池成本降幅僅在0.15-0.2元/Wh。

容百科技三元領(lǐng)先，德方納米磷酸鐵鋰領(lǐng)先。盡管存在整體市場競爭格局，但正極材料的競爭格局相對分散。

細(xì)分磷酸鐵和三元鋰正極，容百科技、巴莫科技、當(dāng)升科技、長遠(yuǎn)鋰業(yè)和振華新材在三元鋰正極中處于領(lǐng)先地位，德方納米、湖南裕能、湖北萬潤在磷酸鐵鋰中處于領(lǐng)先位置。

 

負(fù)極材料

人造石墨仍然占據(jù)負(fù)極材料的主要份額。2023年上半年，負(fù)極材料出貨量72萬噸,同比增長18%,其中人造石墨出貨量62萬噸,占比提升至87%。

與天然石墨的生產(chǎn)不同，人造石墨原料主要是針狀焦炭、石油焦等產(chǎn)品。在加工過程中，它們需要經(jīng)過一個(gè)石墨過程，即熱活化將由熱力學(xué)中不穩(wěn)定的碳原子從混沌中實(shí)現(xiàn)。

結(jié)構(gòu)向石墨晶體結(jié)構(gòu)的有序轉(zhuǎn)變。目前，石墨加工成本占人造石墨成本的50%。為了進(jìn)一步降低生產(chǎn)成本，杉杉、貝特瑞、凱錦能源、璞泰來、中科電氣、翔豐華等人造石墨企業(yè)可以通過自建或收購石墨產(chǎn)能的方式減少對外的石墨產(chǎn)能。協(xié)調(diào)加工零件以提高盈利能力。

 

 

隔膜

恩捷在行業(yè)中處于領(lǐng)先地位，二線企業(yè)在供需格局中所占比例有望提升。從2023年前三季度出貨量來看，恩捷出貨量占比39%，繼續(xù)穩(wěn)居鋰電池行業(yè)第一。

此外，金力、滄州明珠等老牌隔膜企業(yè)也榜上有名。我們認(rèn)為，在目前隔膜整體產(chǎn)能的背景下，一些老牌企業(yè)的整體產(chǎn)能利用率有望大幅提升，經(jīng)營狀況迎來了鋰電池行業(yè)量價(jià)齊升的雙催化劑。

 

電解液

鋰鹽、添加劑等原材料價(jià)格大幅上漲，產(chǎn)業(yè)鏈一體化布局優(yōu)勢凸顯。22年以來，除了六氟磷酸鋰價(jià)格上漲外，以VC為代表的電解質(zhì)添加劑價(jià)格也大幅上漲。

受此影響，電解質(zhì)的成本迅速增加?？傮w而言，天賜材料在六氟磷酸鋰及添加劑領(lǐng)域的布局最為明顯。2023年上半年，電解液毛利率水平顯著提高。杉杉股份，其他環(huán)節(jié)都有布局，而江蘇國泰則通過長期訂單的形式，減少了六氟化鋰價(jià)格波動(dòng)的影響。

 

鋰電發(fā)展趨勢

在中國、歐洲和北美市場的共同努力下，2022年世界新能源汽車銷量達(dá)到1000萬輛。其中，在消費(fèi)的拉動(dòng)下，中國市場預(yù)計(jì)將繼續(xù)占據(jù)全球約一半的市場份額。預(yù)計(jì)整個(gè)市場將逐步上漲。

受原材料上漲的影響，動(dòng)力電池成本大幅上漲。2022年以來，新能源汽車下游需求持續(xù)改善，電池材料需求大幅上升，其中部分對鋰電池行業(yè)供需結(jié)構(gòu)存在嚴(yán)重錯(cuò)配。。

由于這影響了鋰電池核心材料的價(jià)格，鋰電池行業(yè)的核心材料價(jià)格有所上漲。具體來看，PVDF、六氟磷酸鋰、碳酸鋰等產(chǎn)品價(jià)格均受此影響而上漲。正極材料和電解質(zhì)兩大電池的直接材料價(jià)格大幅上漲。

 

磷酸鐵鋰安裝量增加

磷酸鐵鋰電池裝機(jī)容量及占比呈上升趨勢。受中國新能源汽車補(bǔ)貼政策下降的影響，2022年中國動(dòng)力電池裝機(jī)容量大幅提升，自2017年以來，以高能量密度為導(dǎo)向的補(bǔ)貼政策影響了磷酸鐵鋰電池行業(yè)的需求。

儲能可以應(yīng)用于電網(wǎng)傳輸和輔助服務(wù)、可再生能源電網(wǎng)、分布式和微型網(wǎng)絡(luò)以及鋰電池行業(yè)的用戶端部件。在傳統(tǒng)的電力系統(tǒng)中，功率輸出曲線相對穩(wěn)定。在這種情況下，配置儲能將是有效的、平穩(wěn)的和可再生的，吸收多余的電力，并立即連接。